Equityworld Futures – Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde pada hari Senin membela langkah-langkah stimulus agresif yang diambil oleh ECB dalam menanggapi pandemi coronavirus, mengatakan mereka sebanding dengan risiko yang dihadapi oleh zona euro.

Lagarde menghadapi kritik dari anggota parlemen konservatif dari Belanda dan Jerman pada sidang di Parlemen Eropa, dengan satu membandingkannya dengan ratu Perancis yang bernasib buruk, Marie Antoinette.

Pembelian besar-besaran ECB atas obligasi pemerintah telah mendapat kecaman dari Mahkamah Konstitusi Jerman, yang telah memberinya waktu tiga bulan untuk membenarkan mereka atau kehilangan Bundesbank Jerman sebagai pembeli utama dalam skema pembelian utang andalannya.

Lagarde menekankan bahwa ECB memperhitungkan “proporsionalitas” ketika membuat keputusan dan melakukan “analisis biaya-manfaat” – pada dua kata kunci dari putusan Jerman.

“Langkah-langkah kami yang terkait dengan krisis bersifat sementara, bertarget dan proporsional … dengan risiko besar terhadap mandat yang kami hadapi,” kata Lagarde kepada anggota parlemen Uni Eropa.

Dia mengatakan ECB akan membantu Bundesbank dalam mengatasi masalah pengadilan.

Tetapi Derk Jan Eppink, yang dipilih di Belanda untuk Kelompok Konservatif dan Reformis Eropa, mengatakan pembelian utang besar-besaran ECB melayani tujuan menjaga agar negara-negara selatan tetap bertahan.

Dia menambahkan sambutannya dengan referensi ke novel Charles Dickens David Copperfield, di mana seorang karakter berakhir di penjara setelah menjalankan terlalu banyak hutang, dan untuk Marie Antoinette, yang dijuluki ‘Madame Déficit’ dan dimakamkan selama Revolusi Perancis setelah kehidupan kemewahan dan kelebihan.

“Seandainya Charles Dickens hidup hari ini, dia mungkin akan menggambarkan Anda sebagai Marie la Marie Antoinette de la dette’ (Marie Antoinette hutang), “katanya.

ECB memperluas Program Pembelian Darurat Pandemi (PEPP) menjadi 1,35 triliun euro ($ 1,53 triliun) pekan lalu dan memperpanjangnya setidaknya sampai Juni 2021.

Sementara putusan pengadilan Jerman mengacu pada skema pembelian obligasi ECB yang berbeda, Markus Kerber, salah satu penggugat dalam kasus ini, mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat bahwa PEPP mungkin akan jatuh dari larangan pemerintah bankrolling.

Lagarde mengatakan dalam kesaksiannya kebijakan ECB akan “memastikan bahwa kebutuhan pinjaman yang lebih tinggi oleh otoritas fiskal … (akan) tidak diterjemahkan ke dalam suku bunga yang secara material lebih tinggi untuk sektor swasta”.

ECB melahap semua utang baru Italia pada bulan April dan Mei tetapi hanya berhasil menjaga agar biaya pinjaman negara tetap stabil, data menunjukkan pada hari Selasa. Italia, yang sudah sangat berhutang budi, adalah salah satu negara yang paling terpukul oleh coronavirus.