Cina, yang merupakan produsen dan konsumen emas terbesar di dunia, berhenti sejenak dari menambahkan bullion untuk cadangan mereka pada bulan Mei setelah harga melonjak 22 persen dalam empat bulan pertama tahun ini.

Bank Rakyat China mempertahankan aset mereka tidak berubah setelah meningkatkan pembelian mereka selama 10 bulan beruntun sampai April menyusul pengungkapan peningkatan sebanyak 57 persen sejak 2009. Holdings bertambah 9 persen sejak awal Juli menjadi 58.140.000 ons atau sekitar 1.808 metrik ton, menurut Data bank sentral.

Setelah start tahunan terbaik sejak 1986, emas cenderung stabil pada bulan Mei, naik di atas $ 1.300 per ounce untuk sementara waktu sebelum jatuh sebentar ke bawah $ 1.200, di tengah berubahnya ekspektasi dari waktu kenaikan suku bunga Federal Reserve berikutnya. Secara keseluruhan, harga sekarang mempertahankan keuntungan 17 persen nya tahun ini.

“Saya tidak akan membaca terlalu banyak unutk data satu bulan tetapi harga yang lebih tinggi mungkin telah memainkan peran dalam perlambatan akumulasi,” Simona Gambarini, ekonom komoditas di Capital Economics Ltd di London, mengatakan melalui e-mail. “ia mengatakan, kasus untuk menjauhi diversifikasi cadangan dari dolar masih tetap kuat. Dengan sekitar sepertiga dari utang pemerintah global yang menghasilkan suku bunga negatif, emas tetap menjadi alternatif yang berharga. ”

Permintaan emas dari bank sentral dan investor mungkin secara struktural lebih tinggi sebagai akibat dari suku bunga negatif di sejumlah negara, World Gold Council mengatakan dalam sebuah laporan pada 31 Maret. Negara diperkirakan akan membeli 400 ton sampai 600 ton emas tahun ini, dibandingkan dengan 566,3 ton pada 2015, Alistair Hewitt, kepala intelijen pasar, mengatakan bulan lalu. Rusia dan Kazakhstan berada di antara negara yang akan terus menambah kepemilikan.

Sementara beberapa orang mengatakan bank sentral China seharusnya tidak menimbun terlalu banyak emas karena logam ini tidak memberikan imbal hasil apapun dan membutuhkan likuiditas, tidak ada tanda-tanda bahwa pemerintah bersimpati kepada pemikiran tersebut, Jiang Shu, analis kepala di Shandong Gold Financial Holdings Modal management Co, mengatakan melalui telepon dari Shanghai.